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我们认为有两个因素是企业生命周期的重要维度：一是所处行业特征和变迁过程，二是企业管理层素质和选择的商业模式———这两者共同构成了企业成长的重要驱动力。不同的产业竞争格局和产业驱动因素差异很大，有些行业的共性比较强，产业更多地是由行业供求和产业政策等外部因素决定的，留给企业可以选择的商业模式空间会小很多，例如传统的大宗原材料、能源、金融、地产等。但是更多的产业体现出的是企业经营管理差异带来的不同，而且随着时间流逝，公司战略和商业模式的细微差别也会带来巨大的差距，这样的行业主要有两种：一是稳定属性很强的可选消费品和快速消费品行业，尤其是产品差异性和可塑性很大的消费品子行业；二是技术驱动的TMT和新药研发等新兴产业，行业的动态变化很容易带来产业结构的高度不稳定。

图片来源：招股书除利润增长波动较大外，高负债率同样是山东凤祥IPO引发热议的焦点。招股书显示，2016-2018年，山东凤祥资本负债比率分别为111.0%、127.9%、104.2%，连续三年出现资不抵债的情况，2019年上半年稍有好转，但负债率仍高达90.9%。这其中，流动负债净额分别达到6.45亿元、10.09亿元、8.66亿元、5.93亿元。

全民上网时代，互联网的战争即抢占用户时间的战争，2018年最火热的战场自然是短视频行业。有媒体统计，在2018年上半年应用市场上有一百多个短视频App，堪称“百团大战”。抢夺流量的战争是残酷的，短视频行业野蛮发展，“黄赌毒”视频隐藏其中，迅速引来监管部门的注意，2018年行业接连遭遇了多轮监管风暴，包括行业领头羊的抖音、快手、秒拍等，以及众多中小平台都接到过整改通知，其中有些平台甚至被依法关停。

15日，美国西得克萨斯原油期货价格涨幅一度达到约12%，超过每桶61美元。伦敦布伦特原油期货价格涨幅一度达18%，超过每桶70美元，之后有所回落。责任编辑：刘万里 SF014来源：投资快报随着A股再度回暖，外资似乎正在复制其年初操作。以今年年初为例，北向资金在1月和2月合计净流入规模超过1000亿元，从年初到4月初上证指数涨幅超过30%。实际上，进入下半年，外资私募布局的脚步越来越快，今年发行的产品数量已经超过去年全年。在最近调整的两个月，外资不仅取得了正收益，还完全超越大盘。本次A股纳入三大国际指数权重扩容后，会继续吸引较大规模的外资资金流入。近期股价已调整至阶段性低位的白马蓝筹板块，预计将再次获得相关资金抄底介入。

执法人员根据超市负责人提供的信息，在青石桥海鲜市场找到了超市的供货商。供货商表示是从省外一个养殖场进货供给超市，鱼都是人工繁育的。该供货商出示了一张复印的《人工繁育许可证》，但无法提供《经营利用许可证》。据了解，根据《野生动物保护法》规定，禁止出售、购买、利用国家重点保护野生动物及其制品。对人工繁育技术成熟稳定的野生动物纳入国家人工繁育重点保护野生动物名录，可以凭人工繁育许可证和专用标识经营利用，保证可追溯。曹成易告诉记者，以俗称娃娃鱼的大鲵为例，过去养殖需要取得《繁育许可证》，每个销售环节的商家均需取得《经营利用许可证》。自2015年6月1日起，经营利用和运输具有专用标识的养殖大鲵，不再需要申办《经营利用许可证》。

而在此次考核结果公布的一个月前，也即3月29日，河北省政府召开公开约谈邯郸市政府主要负责人和磁县、隆尧县、无极县、邯郸市永年区、武安市党政主要负责人会议。约谈指出，邯郸市是2017年全省唯一PM2.5平均浓度和空气质量综合指数不降反升的设区城市；5个县（市、区）PM2.5平均浓度或空气质量综合指数不降反升10%以上，环保部强化督查、省大气环境专项督察和执法检查发现问题较多，反映出大气污染治理责任落实不到位、措施不力等问题。