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周瑾强调，在新金融工具会计准则IFRS9的框架下，信用风险的预期损失需要反映到公司的财务减值中，并影响到当期的财务损益，而预期信用损失（ECL）则是需要基于评级来计算获得。虽然无论采用外部评级和内部评级都是会计准则可以接受的，但基于我们在国内市场的经验，两种基础计量出的减值会差异很大，其中内部评级会更为审慎，也更能准确及时的反映风险。

API报告：美国上周原油库存增加140万桶至4.239亿桶，美国上周原油进口减少18.3万桶/日至670万桶/日。今日策略：欧美：欧美周二日线收看涨吞没阳线，几个走势反弹走势，4H周期K线反弹后暂时受制于云层以及趋势线下方，RSI指标位于50~80之间，MACD零轴下方横向纠缠，短线走势仍是震荡格局，日内欧美关注1.1035区域，反弹受阻做空，有效止损1.1050上方，目标1.1000，1.0970区域。

上海莱士为何此时能够冲开跌停板？有投资者认为，上海莱士无论今年业绩亏损多少，重组能否成功，但不可否认其作为国内最大的血液制品生产企业之一的价值。从行业情况来看，近年来血液制品行业兼并整合不断，形成了中生集团、华兰生物、上海莱士和泰邦生物四个企业为龙头的新格局，行业集中度将进一步提高。

表 1： 目前我国肿瘤药关税资料来源：中国海关，中国银河证券研究部增值税方面，我国增值税率目前通常为17%，5月1日起降为16%，此次会议表示将较大幅度降低抗癌药生产、进口环节增值税税负，其具体影响程度需要看后续实际降幅，总体而言降低增值税及零关税将一定程度解决当前的看病贵问题。此外，本次会议还提出采取政府集中采购、将进口创新药特别是急需的抗癌药及时纳入医保报销目录等方式，并研究利用跨境电商渠道，多措并举消除流通环节各种不合理加价，让群众切实感受到急需抗癌药的价格有明显降低。对于抗癌药企（含国内企业）构成利好，税负的降低有利于价格的降低，进而提升销量。

不过笔者今天要聊的不是令大家伤心的股市，聊点别的话题。大家都知道，去年债基可谓独领风骚，收益甩了A股几条街，但在债基之外，还有另一类基金在去年前三季度的时间里也曾有过高光时刻，它就是石油类基金。下面给大家看下18年前3季度一些石油类基金的表现：

光磊表示，企业的价值是企业未来经营创造的现金流，而股票价格反映了市场对企业未来经营能力的判断。市场情绪短期对股票价格影响极大，但长期看价格则是由企业价值决定的。2019年关注医药投资最好的时间是年初，其次是现在。事实上，在经过此前一段时间回调后，白酒医药板块已经稍有回升迹象。“近期白酒因消费税问题带来一定调整，情绪上可能会有一定修复。今年春节白酒渠道库存明显较低，春节基本确定全年白酒公司业绩增速及方向。随着高端酒基本完成打款，明年一季度业绩确定性强，行业有望有较好表现。”招商基金经理侯昊指出，展望明年，从白酒整个板块看，市场份额向高端酒和名酒集中和升级的趋势不变，高端酒确定性强支撑板块估值切换，低端酒的竞争会加剧。